Aprendizados do Inverno das Startups: O que os Unicórnios Chilenos podem nos ensinar

Gabriel Akel Abrahão

2/5/20255 min read

Reprodução NotCo
Reprodução NotCo

Atualmente, "inverno das startups" parece estar ficando para trás! Dados da Sling Hub mostram que startups latino-americanas captaram US$ 1,4 bilhão no primeiro trimestre de 2024, um aumento de 24% em relação ao mesmo período do ano passado, mas com uma quantidade de rodadas 19% menor. Ou seja, as startups estão captando cheques maiores.

Mas apesar dos bons números, faz pouco tempo que passamos por esse “frio” e entender se aprendemos alguma coisa nesse processo, é uma reflexão que vale a pena fazer! E dessa vez, vamos olhar o mercado de inovação chileno para extrair os aprendizados dos unicórnios que por lá habitam.

O Verão antes do Inverno
Em 2021, o mundo do venture capital viveu uma verdadeira febre do ouro. O capital de risco fluiu em níveis recordes, e startups ao redor do mundo viram suas valorações dispararem. No Chile, especificamente, foram registrados US$ 858 milhões investidos em startups, um crescimento de 513% em relação ao ano anterior, segundo a Lavca (Associação Latino-americana de Venture Capital). Esse crescimento deu origem a dois unicórnios: Cornershop e NotCo. Logo depois, em 2022, Betterfly também atingiu a tão sonhada valorização bilionária. No entanto, logo após esse período de euforia, a realidade mudou drasticamente. O "inverno das startups" chegou, com o capital de risco fechando suas portas e forçando cortes e ajustes.

Entre Ajustes e Resiliência
A expansão acelerada deu lugar à busca pela sobrevivência. Startups chilenas, que até então brilhavam, tiveram que reavaliar suas estratégias e ajustar suas operações para se adaptarem ao novo cenário econômico. A Cornershop, hoje parte do ecossistema da Uber, demitiu 11% de seus funcionários em maio de 2023. Betterfly e NotCo também tiveram que enxugar suas estruturas e reorientar seus focos. Essas decisões são dolorosas, mas essenciais para enfrentar um mercado que se tornou menos receptivo ao risco e mais focado na rentabilidade.

“Todos os venture capital recomendaram às suas startups que reduzissem custos”, comenta Tadashi Takaoka, diretor de Metro de Santiago e especialista em inovação em uma entrevista em 2023. As palavras de Takaoka refletem a tentativa das startups de se ajustar ao novo contexto, sem perder o foco em manter um ambiente de respeito aos colaboradores afetados.

Porém, essa fase de ajustes não significa o fim da inovação ou do potencial de crescimento. Pelo contrário, as startups estão aprendendo a encontrar um equilíbrio entre crescimento e eficiência. Segundo Claudio Barahona, sócio do VC Avaya Capital, em entrevista em 2023, ele afirmava que “o inverno chegou e faz frio, mas não é o fim do mundo, sabemos que o sol voltará a brilhar”. Investidores estão aproveitando esse momento de baixa para analisar oportunidades com mais cautela, buscando startups que sejam resilientes e capazes de atravessar tempos difíceis, os chamados "camelos".

Betterfly: Ajustes Necessários e Estratégia de Crescimento
O caso da Betterfly é um exemplo interessante dessa adaptação. A startup, liderada pelos irmãos Eduardo e Cristóbal della Maggiora, atingiu um crescimento incrível nos últimos anos. Mesmo assim, em janeiro de 2023, Betterfly tomou a difícil decisão de reduzir 30% de sua equipe. Segundo Eduardo della Maggiora, apesar dos ganhos terem crescido mais de vinte vezes nos últimos dois anos, os custos também cresceram no mesmo ritmo, e era necessário se adaptar ao novo contexto econômico da época, onde o crescimento acelerado é cada vez mais desafiador.

Em paralelo, Betterfly revisitou sua estratégia de crescimento e apostando em um modelo que combine eficiência e impacto social. Com um foco especial em pequenas e médias empresas, a Betterfly pretendia tornar acessível os benefícios para trabalhadores que nunca tiveram acesso a tais oportunidades. A empresa também pretendia mudar seu modelo de vendas, centrando na plataforma digital, de maneira similar ao que fazem Netflix e Spotify. A ideia era oferecer seus produtos diretamente através da plataforma, permitindo um processo de venda mais ágil e eficiente, mas sem abrir mão de um suporte humano que possa acompanhar esse percurso.

Reprodução de Betterfly
Reprodução de Betterfly

NotCo: Superando Desafios com Inovação
No caso da NotCo, liderada por Matías Muchnick, a startup também precisou tomar medidas para se ajustar ao contexto. Em agosto de 2022, a empresa anunciou o corte de 6% de sua equipe, movida pelo complexo cenário macroeconômico, acentuado pela inflação. Mesmo com os cortes e adiamentos de lançamentos, NotCo surpreendeu o mercado ao conseguir uma injeção de capital de US$ 70 milhões, em uma rodada que incluiu Marcos Galperin, fundador da Mercado Livre. A estratégia da NotCo se baseou no fortalecimento de sua área de inteligência artificial, a NotCo Tech, para desenvolver novas soluções na indústria de alimentos. O acordo com a Kraft Heinz é um exemplo de como a NotCo soube navegar por tempos turbulentos e conseguindo manter um horizonte de estabilidade.

Fusões, Reestruturações e o Novo Normal das Startups
Outro aspecto importante que emergiu do "inverno das startups" é o papel das fusões e aquisições. No caso da Cornershop, que passou a ser controlada pela Uber, o desafio vai além da crise de financiamento. As demissões anunciadas em maio de 2023 também foram fruto de uma reestruturação necessária para alinhar as operações de ambas as empresas. Oskar Hjertonsson, CEO e cofundador da Cornershop, foi direto ao comentar a situação: “Não nos despedimos de colegas talentosos por falta de trabalho duro, mas por uma estratégia de produto que não funcionou e pelas decisões que foram tomadas em resposta a ela”.

Esse é o novo normal no mundo das startups: a necessidade de adaptação é constante e os desafios aparecem de todos os lados. Para Cristóbal della Maggiora, da Betterfly, "sonhar grande, quase ridiculamente grande" ainda é a receita que move a empresa. Mesmo em um ambiente mais conservador em relação ao risco, a Betterfly se prepara para entrar em novos mercados, como Estados Unidos, Portugal e Itália, ainda em 2024 - 2025. Cristóbal diz que não estão focados no breakeven agora, pois o foco ainda é crescimento e impacto.

Resiliência em Tempos de Crise: Como as Startups Podem Prosperar
Os momentos de crise trazem oportunidades, e é justamente nesses momentos que os “fortes” conseguem se destacar e prosperar. Como Cristóbal coloca: “A sorte pode ou não acontecer, mas na execução você tem que ser um lobo faminto. Você tem que querer conquistar o mundo, tem que ter paixão, tem que ser muito clichê”.

A história das startups chilenas Cornershop, Betterfly e NotCo mostra como, mesmo em meio a um "inverno" prolongado, ainda existe espaço para sonhar grande, para se adaptar e, acima de tudo, para encontrar um novo equilíbrio entre crescimento e sustentabilidade. A vida das startups é feita de ciclos, e sobreviver ao inverno é o que diferencia aquelas que vão florescer na próxima primavera.

Quais são suas opiniões sobre o futuro das startups em um ambiente de recursos mais escassos e de maior pressão por rentabilidade? Compartilhe seus pensamentos nos comentários, vamos conversar sobre como podemos aprender com os desafios e encontrar caminhos para inovar e crescer.

Referências:

Gabriel Akel Abrahão

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